“买金就像买保险，家里总要存一点。”达卡老城区一间饰品店里，店主拉赫曼一边向顾客展示黄金手镯，一边感慨。过去一年，孟加拉国塔卡对美元汇率大幅下跌，加上通胀率居高不下，像拉赫曼这样的经营者明显感到，来买黄金的人越来越多。
根据孟加拉国统计局最新公布的物价数据，2026年6月该国消费者价格指数同比上涨9.4%，其中食品通胀接近12%。与此同时，达卡外汇市场压力未减，塔卡兑美元汇率一年内贬值超过18%，黑市上美元溢价更高。货币贬值与通胀叠加，让不少普通家庭的储蓄面临“缩水”风险。
这种焦虑正在转化为具体的购买行为。世界黄金协会在本周发布的《东南亚黄金市场季报》中指出，2026年第二季度南亚地区黄金消费需求同比增长15%，其中孟加拉国增速尤为突出，实物黄金和金饰购买量均创下数个季度以来的新高。
经济承压：塔卡贬值与通胀“蚕食”购买力
孟加拉国经济近年来保持较快增长，但其结构性问题不可忽视。长期以来，该国依赖服装出口和海外汇款，进口需求却持续攀升，导致经常账户赤字不断扩大。2026年，随着全球能源价格震荡和主要央行维持高利率，孟加拉国外汇储备压力更加明显，截至7月中旬，央行外汇储备已下降至约180亿美元，仅能覆盖约3.5个月的进口。
为支撑塔卡汇率，孟加拉国央行多次动用外汇储备进行干预，但收效有限。市场普遍认为，在美元走强的大背景下，新兴市场货币仍面临调整风险。塔卡实际购买力下降，使得银行存款尤其是本币存款变得不具吸引力。扣除通胀后，一年的定期存款实际回报率已是负值。
“存款利率跑不赢通胀，股市波动又太大，普通人能接触到的避险资产十分有限。”达卡一家投资咨询公司的高级顾问表示，“黄金是少数能在本币贬值时保持全球购买力的资产。”
黄金：传统观念中的“压舱石”
在孟加拉国，黄金首饰有着极高的文化地位。婚礼嫁妆、节日馈赠、孩子满月……几乎每个重要场合都离不开黄金。许多家庭并不把金饰仅仅看作装饰品，而是视为可以传承的财富。即使不到金店购买新首饰，也有不少人拿旧金饰去回收换现，在资金紧张时变现救急。
这种传统观念，在经济不确定时期被进一步放大。达卡一家老牌金店的经理介绍，今年雨季以来，店内金饰销量比去年同期增长了近三成。“很多顾客明确说，买黄金不是为了好看，是为了攒钱。”他说。另一家位于加兹普尔的珠宝店主也提到，近期小克重金条的需求明显上升，“以前一天卖不出一根，现在每周能卖出十几根。”
值得注意的是，孟加拉国的黄金价格走势紧贴国际金价，但还受到本地税费和运输成本影响。进口黄金需要缴纳关税和增值税，使得本地金价相对国际基准存在一定溢价。即便如此，通胀与货币贬值预期仍然让民众愿意承担这部分成本。
市场需求：实物黄金与金币投资同步升温
据当地媒体《达卡论坛报》报道，2026年7月最后一周，孟加拉国几家大型珠宝协会纷纷上调黄金零售价格，由此前的每克约3600塔卡调至3720塔卡以上。价格上调并未抑制需求，反而刺激了部分消费者“趁早买入”的心态。
除了传统金饰，标准金条和金币的销售也在增加。部分私人银行和贵金属交易商开始推出小克重投资金条，如5克、10克产品，以满足工薪阶层的投资需求。虽然孟加拉国尚未开放黄金ETF等金融衍生品，但实物黄金的流通性和认可度，使其成为最直接的“硬通货”。
与此同时，黄金回收市场同样兴旺。由于金价走高，一些持有旧金饰的家庭选择在高点出售套现，形成“以旧换新”与“卖旧买金”并存的现象。达卡多家典当行和金店提供回收服务，回收报价每日随国际金价调整，透明度较过去有所提升。
专家观点：黄金仍是长期配置的重要一环
达卡大学经济学教授阿赫塔尔表示，黄金价格上涨的短期推动力来自风险情绪，但长期看，它是对冲货币信用风险的天然工具。在塔卡贬值周期中，黄金的定价基础是国际金价，能够较好地保留购买力。他认为，对普通家庭而言，将不超过总收入10%-20%的资产配置为黄金，是合理的分散风险方式。
孟加拉国央行前任顾问、《贵金属与外汇市场》一书的作者拉赫曼博士也指出，黄金的需求在危机时期会井喷式上升，但长期持有的价值也不容忽视。“过去二十年，以塔卡计价的黄金年化涨幅远高于通胀率。即使在金价回调的年份，它也比大多数本币资产表现稳健。”他说。
国际市场上，全球央行连续多年增持黄金，2025年和2026年上半年的官方购金量都处于历史高位。专家认为，机构投资者对黄金的信心，也为个人投资者提供了参照。
理性购金：根据自身需求选择方式
对于孟加拉国投资者来说，买黄金需要注意几点。第一，选择信誉良好的商家，确保金饰或金条的成色与重量；第二，了解回收价格波动，避免在高位盲目追入；第三，可以将黄金作为整体资产的一部分，而不是全部。达卡金条财富管理建议，投资者可关注每日金价，分批建仓，降低价格波动风险。
如果是出于投资目的，标准投资金条比金饰更具性价比，因为加工费较低，回购时的折价也更小。而金饰则更侧重于消费和传承需求。近期不少金店推出“积存金”业务，允许顾客按月定额购买，相当于一种电子定投，但最终仍可兑换实物黄金。
此外，投资者应保留购买凭证，并注意存放安全。达卡当地银行提供保管箱服务，可选择租用保管箱存放贵重金条，避免家中失窃风险。
总而言之，在塔卡贬值、通胀高企的当口，黄金再次彰显了其跨越时间与国界的保值属性。对于孟加拉国的家庭而言，买金不仅是传统的延续，更是一种理性的财富选择。
